汇嘉时代5月6日上市分析 券商:合理估值为25倍PE(2024年09月29日)
2024-09-29【汇嘉时代5月6日上市分析 券商:合理估值为25倍PE】东吴证券:汇嘉时代合理估值为25倍PE 汇嘉时代(603101)
【基本信息】
股票代码603101股票简称汇嘉时代申购代码732101上市地点上海证券交易所发行价格(元/股)8.81发行市盈率22.98市盈率参考行业零售业参考行业市盈率(最新)38.26发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)5.29网上发行日期2016-04-25 (周一)网下配售日期2016-4-25网上发行数量(股)54,000,000网下配售数量(股)6,000,000老股转让数量(股)-总发行数量(股)60,000,000申购数量上限(股)24,000顶格申购需配市值(万元)24.00中签缴款日期2016-04-27 (周三)市值确认日期T-2日(T:网上申购日) 【申购状况】
中签号公布日期2016-04-27 (周三)上市日期2016-05-06 (周五)网上发行中签率(%)0.0605网下配售中签率(%)0.0099中签结果公告日期2016-04-27(周三)网下配售认购倍数10103.38初步询价累计报价股数(万股)6345860.00初步询价累计报价倍数1762.74网上有效申购户数(户)8928055网下有效申购户数(户)1820网上有效申购股数(万股)8932100.50网下有效申购股数(万股)6062030.00 【公司简介】
百货、超市的连锁经营。(点击进入>>>汇嘉时代吧)
【筹集资金将用于的项目】
序号项目投资金额(万元)1库尔勒新区购物中心68240.25投资金额总计68240.25超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-15380.25投资金额总计与实际募集资金总额比129.10% 【机构研究】
东吴证券:汇嘉时代合理估值为25倍PE
新疆地区知名百货零售企业 。公司是新疆维地区知名百货零售连锁企业 ,主营业务为百货零售业务,定位一般大众消费,拥有较高的品牌知名度和市场影响力。现已拥有乌鲁木齐中山路店 、库尔勒店、克拉玛依店、昌吉店 、五家渠店、昌吉生活广场店6家百货商场及乌鲁木齐北京路店、库尔勒新区购物中心店2家购物中心 ,在新疆地区门店数量位居第二。目前公司的经营模式为“连锁经营+综合业态”的组合模式,未来五年将对现有门店进行升级改造,并在新疆昌吉、伊犁 、克拉玛依等地区投资建设购物中心 。实现由“百货商场 ”向“购物中心”的转变,并将门店扩张到二三线城市 ,提高公司在新疆地区的市场占有率。
零售行业向二三线城市转移,购物中心成为主要发展方向。受地域和历史因素影响,新疆地区经济发展曾一度相对落后 ,但近年来在国家西部大开发的政策支持下经济增长显着,居民收入、社会消费水平不断提高,零售行业呈现平稳发展态势。但由于百货零售企业扎堆中心城市 ,乌鲁木齐、昌吉市场趋于饱和,市场集中度低,竞争尤为激烈 ,未来逐步向哈密 、克拉玛依、库尔勒等二三线市场转移 。随着国内消费需求的持续增长,百货零售行业也在进行结构性变革,其中 ,购物中心在功能和服务上都比传统百货更具优势,为消费者提供一站式服务,将会是未来零售行业发展的重要方向之一。
坚持零售主业,募投项目加速购物中心落地。本次公开发行股票的总量不超过6000万股 ,发行市盈率22.98倍,每股发行价格8.81元,募集资金总额为52860万元 ,扣除发行费用后的募集资金净额为47929.93万元,将全部用于库尔勒新区购物中心项目 。
盈利预测。我们假设购物中心项目顺利推进,预计16-18年实现营业收入29.48亿元、32.12亿元和34.86亿元 ,净利润1.15亿元 、1.24亿元和1.37亿元,每股收益0.48元、0.52元和0.57元。我们给予公司16年25XPE,对应价格为12元 ,给予“增持”评级 。
风险提示。购物中心项目推进缓慢、零售业竞争加剧等。